11月13日，高盛发布最新研报，分析了铜商场的近况及异日走势，很是是在好意思国营业关税和亚洲经济战术的不祥情味影响下的铜价波动情况。

华尔街见闻将重点整理如下：

陈述指出，基于面前的商场情况，分析师将0-3个月内铜的成见价钱从每吨9500好意思元下调至8500好意思元，并将2024年第四季度的平均价钱从9500好意思元下调至9000好意思元。下调价钱的主要原因是由于好意思国可能普及的营业关税以及亚洲刺激战术力度不足预期，这些身分皆加多了对铜需求的担忧。

尽管巨匠铜消耗在9月份阐扬出较强的同比增长，但投资者在铜过头他基本金属上的净抓仓过高，可能会在年底前进一步削减。好意思国前总统特朗普再次当选被以为是巨匠营业关税战术的一个显然编削点，而亚洲迄今穷困大规模的经济刺激顺序也令商场感到不测。

陈述强调，特朗普确当选可能会导致对亚洲的关税加多，这加多了对中期铜和铝商场看涨的基线意料的风险。尽管基线意料以为，到2025年下半年，铜价可能达到每吨11000好意思元，铝价可能达到每吨2900好意思元，但如若巨匠经济受到好意思国关税普及和亚洲刺激顺序乏力的冲击，这一复苏可能会被推迟。

9月份的巨匠铜终局使用跟踪器深切，中国的铜消耗同比增长约6%，主要获利于电动汽车、可再机动力和消耗品的需求增长。中国的财政刺激顺序和出口需求支抓了铜的强盛国内消耗。但是，发达商场的制造业行径消弱，导致中国除外的铜消耗基本抓平。

陈述还分析了电动汽车销售的增长，很是是在中国。9月份巨匠销售了约170万辆电动汽车，其中中国销售了120万辆。电动汽车的增长部分对消了传统燃油车销售的疲软，因为每辆电动汽车的铜使用量高于传统汽车。

终末，陈述指出，中国持续加多可再机动力的发电才略，这也股东了与去碳化相干的铜消耗增长。9月份，中国新增了约21吉瓦的太阳能和5.5吉瓦的风能发电容量，意味着约8万吨的铜消耗。

本文转载自“华尔街见闻”，作家：潘凌飞

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